King a déjà perdu dans trois finales du European Tour, notamment contre Steve Beaton sur la scène du Glaspalast il y a 12 mois, mais il a finalement remporté la victoire en battant Smith dans une finale palpitante.
L'as du Norfolk avait enchaîné sa victoire du deuxième tour samedi contre Andrew Gilding en battant le prospect autrichien Rowby-John Rodriguez 6-3 lors du troisième tour dimanche après-midi.
Il a ensuite balayé Robert Thornton avec une performance clinique en quart de finale, et a été poussé jusqu'au bout par Simon Whitlock en demi-finale, dans un match où les 11 manches se sont finalement toutes jouées au service.
King a sorti 106 et 104 dans les premières phases et ajouté un 12-darter, tandis que Whitlock a manqué le double 15 pour un neuf-darter alors qu'il forçait une jambe décisive, que l'Anglais a remportée avec une superbe jambe de 13 fléchettes.
King a maintenu cette forme en finale en remportant les trois premières manches sans réponse, punissant à deux reprises les doubles manqués de Smith.
L'ancien champion du monde jeunesse PDC Unicorn a remporté les quatrième et cinquième manches pour revenir à 3-2, et bien que King ait lancé un 180 en remportant sa quatrième manche du match, Smith a ensuite pris les deux suivantes pour égaliser à quatre partout.
Un checkout à 121 de King l'a amené au bord de la victoire, mais Smith a fini à 114 pour emmener le match en une jambe décisive - qui s'est avérée dramatique car King a manqué trois fléchettes au double 16 pour le match, pour voir le jeune joueur manquer le tops pour un checkout à 102.
King est revenu et a réussi le double 16 à la quatrième tentative, assurant le chèque de 20 000 £ du vainqueur et son plus grand titre depuis qu'il a rejoint le circuit PDC il y a presque huit ans.
"C'est fantastique, c'est absolument génial," a déclaré King. "J'ai pris une pause en août - j'en avais juste besoin et je sentais que je m'épuisais - mais je suis revenu et ça s'est produit !"
"Lors des finales précédentes, j'étais à court d'énergie et je ne challengais pas vraiment, mais dans celle-ci j'étais là. Il a raté quelques doubles et j'en ai pleinement profité - je me suis jeté sur lui, prêt et affamé."
"Ce n'est jamais facile et à 3-0, je ne pensais jamais à la victoire car le niveau est tellement élevé maintenant et les joueurs peuvent enchaîner des dix-darters ou des onze-darters comme si c'était banal, donc franchir la ligne d'arrivée est brillant."
"Je n'ai jamais été le joueur le plus constant au monde, mais c'est un excellent début pour la seconde partie de la saison. Quand on sait qu'on est le dernier homme debout, dans un champ de classe mondiale, c'est incroyable."
King a également apporté son soutien au talent émergent Smith, ajoutant : "Il faut apprendre à perdre avant de pouvoir apprendre à gagner et je lui ai dit de prendre ça avec philosophie."
"C'est un futur champion du monde et il a beaucoup plus en lui. En ce qui me concerne, je pense qu'il remportera le Championnat du Monde dans les deux à trois prochaines années - c'est un joueur fantastique mais je pense que sa finale était la demi-finale [contre Stephen Bunting]."
"Il a eu ses chances en finale mais ne les a pas saisies. Il m'a laissé entrer et j'en ai profité."
Smith a dû se contenter du chèque du finaliste lors de sa troisième finale de classement de l'année, bien que le jeune homme de 23 ans de St Helens ait réalisé un autre week-end pour renforcer sa réputation grandissante.
Après avoir lancé six 180 lors de sa victoire au deuxième tour contre Kevin McDine samedi, il a ensuite battu son mentor Gary Anderson 6-2 au troisième tour avant d'enchaîner deux victoires 6-4 contre le double champion du monde Adrian Lewis et le champion Lakeside Stephen Bunting pour atteindre la finale.
"Je suis venu ici pour gagner, pas pour être finaliste, donc je suis toujours déçu," a admis Smith. "J'ai laissé filer les deux premières manches en finale."
"J'ai eu trois fléchettes sur un double dans chaque manche et j'aurais pu être mené 2-0, puis dans la dernière manche j'ai eu une chance sur le 102 mais la fléchette n'est pas sortie correctement de ma main et j'ai su tout de suite qu'elle n'allait pas rentrer."
"Je n'arrive tout simplement pas à gagner les finales, c'est la troisième que je perds cette année, mais c'est plus d'expérience pour moi. J'ai déjà gagné deux titres ProTour mais j'en ai perdu trois cette année - je sais que c'est là et dès que j'en gagnerai une, ça ira."
Le parcours de Bunting l'a vu atteindre une deuxième demi-finale du European Tour, égalant son exploit d'avoir atteint les demi-finales à Berlin à Pâques.
Le champion Lakeside avait battu Jyhan Artut, Peter Wright et Vincent van der Voort pour atteindre les quarts de finale du dimanche soir - éliminant le Néerlandais avec un 11-darter dans la dernière manche décisive de leur affrontement.
Il a ensuite battu Dave Chisnall 6-3 en quart de finale, mais a trouvé un autre rival de St Helens trop fort alors que Smith progressait.
Whitlock a rejoint Bunting en demi-finales, manquant de peu le double 15 pour un finish en neuf fléchettes lors de sa défaite en demi-finale contre King - marquant 171 et 180 avant de rater la dernière fléchette de la combinaison à 150.
Favori du public allemand, Whitlock a également battu Matt Clark samedi, puis a infligé un 6-0 à Kim Huybrechts au troisième tour et a battu Terry Jenkins 6-4 en quart de finale.
Adrian Lewis a réalisé une moyenne de 115,62 dans un incroyable 6-0 contre Steve Beaton, réservant sa place en quart de finale en moins de dix minutes - privant le vainqueur de Sindelfingen de septembre dernier d'une fléchette sur un double dans le match !
Lewis, cependant, n'a pas pu répéter sa performance contre Smith et a manqué de remporter une deuxième victoire sur le European Tour à Sindelfingen.
Jenkins a produit des fléchettes superbes en atteignant les quarts de finale, battant Joe Cullen et Darren Webster, tandis que Robert Thornton a décroché sa place en quart dans un style dramatique avec une victoire 6-5 sur Jamie Caven, qui a sorti 164 en revenant de 5-1 à égalité.
Chisnall, quant à lui, a gagné 6-2 contre James Wade en seizièmes de finale mais ne s'est jamais remis d'un retard de 4-0 dans son quart de finale contre Bunting.
Le dernier événement PDC European Tour de l'année avec un prize money de 100 000 £ aura lieu à Leipzig, en Allemagne, dans une quinzaine de jours, avec 48 joueurs prêts à s'affronter dans le European Darts Trophy. Pour les billets, visitez www.pdc-europe.tv.
Grand Prix européen de fléchettes
Septième événement du European Tour
Glaspalast, Sindelfingen, 5-7 septembre 2014
Dimanche 7 septembre
Session de l'après-midi
Troisième tour
Robert Thornton 6-5 Jamie Caven
Rowby-John Rodriguez 3-6 Mervyn King
Kim Huybrechts 0-6 Simon Whitlock
Darren Webster 3-6 Terry Jenkins
Dave Chisnall 6-2 James Wade
Stephen Bunting 6-5 Vincent van der Voort
Steve Beaton 0-6 Adrian Lewis
Gary Anderson 2-6 Michael Smith
Session du soir
Quarts de finale
Robert Thornton 0-6 Mervyn King
Simon Whitlock 6-4 Terry Jenkins
Dave Chisnall 3-6 Stephen Bunting
Adrian Lewis 4-6 Michael Smith
Demi-finales
Mervyn King 6-5 Simon Whitlock
Stephen Bunting 4-6 Michael Smith
Finale
Mervyn King 6-5 Michael Smith